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《人民日报》2017年4月18日10版 版面截图-人民日报 江苏两家企业位...图片 108363 485x685 [1] 最新光伏发电公司排名可以看看这篇名叫证券公司收入排名的文章，可能你会获得更多光伏发电公司排名我们找到第1篇与证券公司收入排名有关的信息，分别包括:以下是的一些我们精选的证券公司收入排名摘要：证券业协会近日公布了 2016 年度证券公司经营业绩指标排名情况，对 129 家证券公司会员经审计经营数据及业务情况进行了统计排名。指标分为企业规模与经营绩效、风险管理与负债能力、客户基础与市场影响力三大类，共计 49 项指标，券商行业去年 " 成绩单 " 一目了然。
前十大券商总资产占比近半在总资产排名指标上，97 家列入统计的券商合计总资产为 575
57.85 亿元，前十名券商的总资产为 273
69.06 亿元，占比
47.55%，而前 20 名券商总资产 381
57.05 亿元，占比
66.29%。中信证券以 470
5.97 亿元的总资产，仍然排名第一；国泰君安、海通证券和广发证券是 3000 亿元阵营券商，排名第二至第四位；华泰证券、申万宏源、招商证券和银河证券是 2000 亿元阵营，分了第五至第八位；东方证券和国信证券位居第九和第十位。
和 2015 年相比，前十大阵营的券商总体没变，但排名出现变化，最显著的是国泰君安由 2015 年第 4 上升至 2016 年的第 2 位；此外，申万宏源、招商证券、东方证券都往前提升 1 位。值得关注的是，除了东方证券在 2016 年总资产增加
61.38 亿元之外，其他 9 家前十名的券商总资产规模相比较 2015 年全部出现下滑，缩水最严重的为广发证券、海通证券和银河证券三家。其中广发证券总资产规模由 2015 年的 37
84.99 亿元缩水至 2016 年的 30
89.17 亿元，总缩水量达到 6
95.82 亿元，海通证券总资产规模相比 2015 年缩水 6
65.48 亿元，银河证券总资产规模相比 2015 年缩水 6
56.07 亿元。
广发证券称，由于 2016 年股票、债券市场回落，公司融出资金规模减少、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的持有规模缩减；同时，客户保证金减少使得客户银行存款和客户结算备付金减少。从净资产统计指标看，前十名阵营的券商分别是中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、招商证券、银河证券、申万宏源、光大证券和国信证券。其中前三名的券商净资产都超过 1000 亿元。
在 2016 年度证券公司经营业绩排名表中在列的 97 家券商中，有 85 家净资产相比 2015 年实现净增长。和 2015 年相比，净资产规模增长超过百亿的券商为兴业证券 (
7.970, -
0.07,-
0.87% ) 、国泰君安证券、招商证券以及中信建投证券，这四家券商 2016 年净资产相比 2015 年分别增加了 1
33.01 亿元、1
28.87 亿元、1
16.88 亿元以及 10
5.8 亿元。上述四家全部借助上市公司平台进行了大规模募资。
此外，长江证券、光大证券、华泰证券、中信证券、东方证券、华安证券等几家上市券商净资产规模增幅亦超过 50 亿元。去年近六成券商净利润腰斩去年 97 家券商实现营业收入 39
87.69 亿元。从营业收入榜单来看，2016 年营收前十名公司分别是中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、申万宏源、中信建投、银河证券、国信证券和招商证券，均超过 100 亿元。
从 A 股市场表现来看，券商在 2016 年营收出现下滑是意料之中的事，不过有的证券公司实现了同比增长。统计在列的 91 家券商只有 5 家营业收入实现逆势同比增长，分别是华信证券营业收入增长率达到 2
42.96%，位居榜首，其次是联储证券营收增长率达到
94.52%，九州证券营收增长率达到
42.62%，华金证券营收增长率达到
36.07%，开源证券营收增长率达到
20.61%。这 5 家券商全部是营收在 10 亿元左右的小型券商，基数小是实现增长的主要原因。除此以外的 86 家券商营收均出现不同幅度下滑，有 16 家券商去年的营收遭到 " 腰斩 "，其中下滑幅度最大的为银泰证券，营收降幅高达
61.39%。
去年 97 家券商实现净利润 1222 亿元。从净利润排行榜来看，国泰君安位列第一，达到 10
1.52 亿元，是惟一一家净利润超过百亿元的券商；中信证券、广发证券、华泰证券、海通证券、申万宏源、国信证券、招商证券和中信建投分列第二至第九位，净利润均超过 50 亿元；银河证券列第十位。从排名变化来看，2015 年位列前十位的券商，2016 年依旧前十榜上有名，只是名次出现了微调，最引人注意的当然是榜首位置易主，由中信证券变成了国泰君安。
数据显示，2016 年国泰君安实现净利润 10
1.52 亿元，中信证券实现净利润
80.08 亿元。国泰君安净利润比中信证券多出超过 20 亿元，主要原因是国泰君安在 2016 年处置海际证券的投资收益为
28.88 亿元。95 家有可比数据的券商中，去年净利润被腰斩的达到 55 家，占比
57.89%，其中世纪证券的净利润下滑更是高达
98.41%。而去年净利润逆势增长的券商有 9 家，分别是联储证券，净利润增长率高达 14
23.29%，华信证券净利润增长率达到
38.12%，国开证券净利润增长率达到
37.45%，华金证券净利润增长率达到
29.94%；另外，长城国瑞、华融证券、九州证券、广州证券及东方财富 (
10.830, -
0.12, -
1.10% ) 2016 年净利润实现小幅增长，增长率分别为
4.42%、
4.34%、
2.76%、
1.87% 和
1.75%。
数据显示，2016 年联储证券净利润为
1.55 亿元，2015 年净利润仅 1020 万元，也即高增长的背后基数小亦是很大一部分原因。2016 年该公司正处于从单一经纪业务券商向以资产管理为核心的综合类券商转型过程中，报告期，公司资产管理业务取得了爆发式增长，2016 年该公司资产管理业务管理费净收入为
1.96 亿元。另外，该公司处于起步阶段的债券承销业务实现了 44
15.37 万元的收入。
新增资产证券化指标排名相对于 2015 年，2016 年的指标多出了 5 项。分别是核心净资本、境外子公司证券业务收入占营业收入比例、担任资产证券化管理人家数、担任资产证券化管理人发行证券金额、机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例。其中，" 境外子公司证券业务收入占营业收入比例以及机构客户投研服务收入占经纪业务收入 " 这两指标适用于 2017 年分类评价；" 担任资产证券化管理人家数、担任资产证券化管理人发行证券金额 " 这两项指标是关注资产证券化（ABS）的。
交易所资产证券化于 2005 年开始试点，2014 年开始采用备案制发行，至此券商 ABS 业务发行单数和发行规模爆发式增长。2016 年发行规模达到 4695 亿元。从担任资产证券化管理人家数排名来看，德邦证券、华泰证券、国金证券排名前三，担任管理人家数分别为
37、
25、25。从发行证券金额排名来看，德邦证券、中信证券、国金证券位列前三，发行金额分别为 6
58.3 亿元、2
50.8 亿元、2
49.8 亿元。另外，华泰证券、广发证券等 8 家公司发行金额也超过 100 亿元。
目前为拓展 PPP 项目多元化融资渠道，政府密集发文支持 PPP 项目资产证券化，证券公司作为 PPP 项目管理人直接受益。虽然当前证券公司从 PPP 资产证券化业务所获得的收入相对于券商整体净利润而言是非常有限的，但在目前证券公司创新收紧，佣金率下降，大部分业务盈利下滑的背景下，PPP 资产证券化作为蓝海市场，仍是证券公司大力发展的方向之一。
同时，券商分类评级是证券公司的一年一度的 " 大考 "，2017 年 7 月 6 日中国证会发布《关于修改〈证券公司分类管规定〉的决定》 （以下简称新规），券商评级的加减分细则发生了重大变化。新规规范券商业务 行业集中利好龙头1． 鼓励补充净资本、发展科技金融和海外业务鼓励券商补充净资本，增强合规意识。净资本加分门槛的提高，有利于鼓励引证券公司通过各种途径补充资本、不断增强资本实力，提高企业核心竞争力。与此同时加大了全面风险管理的能力，完善了风险控评价体系，促进整个市场健康化、合规化发展。评级下调其风险准备金规模要求、缴纳的投资者保护基金比例都将会有所提高。
鼓励券商回归主业，发展科技金融。新规有利于引导券商聚焦主业，发展企业优势，经纪业务强调业务实力，投行业务强调服务质量。新增 " 新业务 "、" 信息系统建设投入 " 指标，体现了管层对企业创新能力的重视，有利于激励券商不断开拓新兴业务领域、促进科技金融领域的发展，加大人才培养力度，增强企业综合竞争力。鼓励券商发展海外业务。新规将 " 境外子公司收入占比 " 纳入新增加分项当中。从 2016 年券商的经营指标来看，满足 20% 的最低加分标准的券商仅有 2 家，表明境外子公司收入占比还有很大的提升空间。
2． 业务资格与评级结果挂钩，倒逼券商合规经营此前评级结果对券商业务以间接影响为主。此前，分类评级结果对证券公司直接影响较小，主要通过公司风险控制指标标准和风险资本准备计算比例等方面间接影响企业经营，具体影响如下：
（1）评级下降，风险标准提高，检查次数增加。
（2）公司申请新业务试点、新设机构网点等业务扩张受限。
（3）创新业务试点资格受影响。
（4）多缴保护基金。
（5）对未上市券商的发行上市等方面产生影响。
（6）有被动分级要求的客户可能面临流失。
（7）融资成本提升，评级机构可能随时调低债券的评级，影响债券持有人的信心和提升券商新发债券的利率水平。
公司债主承销资格可能将与评级结果挂钩。《公司债承销业务规范（征求意见稿）》为券商公司债券主承销资格划定了两大新门槛，意味着分类评级的结果与公司业务资格可能开始直接挂钩，对公司的影响是直接的。门槛包括：
（1）必须最近两年内，至少有一年评级在 A 以上。即 " 证券公司分类结果最近两年中至少有一年为 A 级别或 A 级别以上的证券公司，自当年度分类结果公布之日起至下一年度分类结果公布前一日止，可以担任公司债券项目主承销商 "
（2）非 A 类券商的公司债主承销资格与其公司债承销金额行业排名挂钩，必须进入前 20 位。即 " 最近两年分类结果均为 BBB 级别或 BBB 级别以下的券商，如最近两年作为主承销商的公司债券承销金额行业排名前 20 位，经管部门现场核查，审慎确认，公司债券承销业务执业能力强、项目质量高，具有专业化特点的，自确认之日起至下一年度分类结果公布前一日止，可以担任公司债券项目的主承销商 "。
中小券商短期承压，长期利好行业。考虑到主承销资格带来佣金上的巨大差异，券商分类评级的结果对于券商业绩影响加大。大型券商尚且有 " 排名前 20 位 " 作为评级不达标的备用方案，影响相对较小。但中小券商短期内将面临较大的压力，他们要么选择通过 " 超低费率 " 的方式提升公司债券承销规模，要么提升自身分类评级。考虑到券商 " 低费率拿大项目冲规模、高费率拿小项目赚收入 " 是券商债券承销的惯例，加上相对较弱的承销实力和客户储备，多数中小券商难以升至 " 前 20 名 "。所以更现实的考虑是加强自身实力，努力达到管层要求的加分项，避免因违规而遭到处罚。从长期来看，新规将倒逼中小券商家加强经营能力，对于行业整体健康发展是利好。
表：2017 年上半年证券公司公司债承销排名（前 40 名） 数据来源：WIND，安信证券研究中心表：2016 年证券公司公司债承销排名（前 40 名） 数据来源：WIND，安信证券研究中心3． 证券行业可能进一步集中，利好龙头券商金融工作会议指出防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置；提出设立国务院金融稳定发展委员会，强化了央行和各金融管部门的职责和问责制度，强化金融管的专业性、统一性和穿透性；加强互联网金融的管。我们认为未来银证合作等证券公司于其他金融工作的合作方式将更为规范，减少了金融套利的空间，券商资管业务将回归本源。在当前管环境下，净资本规模和风险管理能力对券商的重要性提升，评级结果对券商经营的重要性可能还将逐步加强，内部管理能力强，资本雄厚的龙头券商将获得更多业务扩张的机会，行业集中度可能进一步提升。
4． 评级回升的券商将获得机构资金青睐2016 年大批券商遭到降级，机构投资者将部分评级下降的公司股票 " 投入 " 禁投池当中，部分基本面良好的券商个股缺少增量资金的支持。评级回升的券商个股有望重新获得机构投资者的青睐，带来交易性的机会。大中券商得分更高，评级回升可能性较大我们根据证券业协会发布的《2016 年证券公司经营业绩排名情况》，对上市券商部分经营业绩指标进行统计测算，但并未考虑 " 在评价期内如因违法违规行为被采取本规定第九条第
（七）项至第（十二）项所列措施的，或者根据本规定第十二条第二款被扣分的，不适用本条对应业务项的加分 " 的情况。需要特别的说明的是，本次测算仅作为参考，最终结果以证会公告为准。
1． 营业收入新规第十三条第
（一）项，证券公司上一年度营业收入位于行业前 5 名、前 10 名、前 20 名的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分。根据证券业协会统计，中信证券营业收入 380 亿元，行业排名第一，中信证券、海通证券 (
15.150, -
0.14, -
0.92% ) 、广发证券和华泰证券 (
19.550, -
0.40,-
2.01% ) 等上市券商可以得到 2 分；申万宏源、银河证券、国信证券 (
14.250, -
0.15, -
1.04% ) 和招商证券等上市券商可以得到 1 分。
表：上市券商 " 营业收入 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心2． 代理证券业务新规第十三条第
（二）项，证券公司上一年度代理证券业务收入位于行业前 5 名、前 10 名、前 20 名且营业部平均代理证券业务收入位于行业中位数以上的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分，或证券公司上一年度营业部平均代理证券业务收入位于行业前 5 名、前 10 名、前 20 名的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分，前述两项按孰高分值加分。上市券商中，银河证券代理证券业务收入排名行业第一，国金证券虽然代理证券收入排名不高但营业部平均代理证券业务收入排名行业第三，也可以得到 2 分。
表：上市券商 " 代理业务收入 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心3． 承销与保荐和财务顾问业务新规第十三条第
（三）项，证券公司上一年度承销与保荐业务、财务顾问业务收入位于行业前 5 名、前 10 名、前 20 名的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分。首先看承销与保荐业务收入加分情况，根据我们统计，中信证券、国信证券、海通证券等上市券商可以得到 2 分，广发证券、招商证券、申万宏源、华泰证券等上市券商可得到 1 分。其次看财务顾问收入加分情况，中信证券、广发证券、华泰证券等上市券商可以得到 2 分，申万宏源、西南证券 (
5.770, -
0.05,-
0.86% ) 等上市券商可以得到 1 分。
表：上市券商 " 承销与保荐收入 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心表：上市券商 " 承销与保荐收入 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心4． 资产管理业务新规第十三条第
（四）项，证券公司上一年度资产管理业务收入位于行业前 5 名、前 10 名、前 20 名的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分。广发证券、中信证券、申万宏源和华泰证券等上市券商可以得到 2 分，东方证券、招商证券、光大证券 (
15.350, -
0.04, -
0.26% ) 可以得到 1 分。
表：上市券商 " 资产管理业务收入 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心5． 机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例新规第十三条第
（五）项，证券公司上一年度机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例达到 40%、30%、20%，且经纪业务收入位于行业中位数以上的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分。上市券商中满足加分要求的不多，只有兴业证券 (
7.970, -
0.07, -
0.87% ) 、东方证券和长江证券 (
9.590, -
0.11, -
1.13% ) ，分别可以得到 1 分、
0.5 分、
0.5 分。
表：上市券商 " 投研服务占比 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心6． 境外子公司证券业务收入占营业收入比例新规第十三条第
（六）项，证券公司上一年度境外子公司证券业务收入占营业收入的比例达到 40%、30%、20%，且营业收入位于行业中位数以上的，分别加 4 分、3 分、2 分。根据证券业协会的数据显示，满足 2016 年度境外子公司证券业务收入占营业收入的比例在 20% 以上的仅有中金公司（
23.85%）和海通证券（
21.2%），其中只有海通证券在 A 股上市。中信证券和光大证券境外子公司证券业务收入占营业收入的比例在 10% 以上，未来有较大的机会得到该项分数。
表：上市券商 " 境外收入占比 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心7． 净资本收益率新规第十四条第
（三）项，证券公司净资本收益率位于行业前 5 名、前 10 名、中位数以上的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分。在这一指标上，上市券商不具有优势，仅有不超过一半的上市券商可以得到分数，最高也只能拿到 1 分。
表：上市券商 " 净资本收益率 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心8． 成本管理能力新规第十四条第
（四）项，证券公司上一年度净利润为正且成本管理能力位于行业前 5 名、前 10 名、前 20 名的，分别加 2 分、1 分、
0.5 分。满足加分要求的上市券商较少，招商证券成本管理能力排名上市券商第一名，行业排名第 3 名，可以得到 2 分。
表：上市券商 " 成本管理能力 " 指标加分情况测算 资料来源：证会，安信证券研究中心9． 小结：大中券商获高分，评级有望回升通过上述 8 个加分指标的初步计算，大型券商普遍获得更多的加分。上市券商中，海通证券、中信证券可以加
9.5 分，华泰证券可以加 9 分，广发证券可以加
8.5 分。大型券商普遍获得了更多的加分，而中小型上市券商获得的加分偏低。相对而言，大中型券商在评级加分上更具优势，业绩突出、风控较好的大中券商评级回升的可能性较大。
表：上市券商部分指标加分情况合计测算 资料来源：证会，安信证券研究中心本文整理自网络风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。
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