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新款帕拉丁2018年2月上市 对比纳瓦拉载
2.5L动力图片 70394 620x465最新帕拉丁最新消息可以看看这篇名叫国轩高科最新消息的文章,可能你会获得更多帕拉丁最新消息我们找到第1篇与国轩高科最新消息有关的信息,分别包括:以下是的一些我们精选的国轩高科最新消息@今日话题国轩高科主营动力电池组业务,于 2015 年借壳上市 A 股,目前在合肥、青岛、南京、昆山、唐山、等地拥有多个生产基地,是国内领先的动力电池生产企业。近几年公司业务发展迅速,连续实现高增长。
在众多的动力锂电池企业,国轩是最纯正的动力锂电池企业,和其他从 3C 锂电池顺带做动力锂电池的企业不一样,国轩从成立之初就是要做动力电池的。2012-2013 年国轩是动力锂电池的老大,但是从 2014 年开始,宁德时代、沃特玛等开始全力扩产,而且是超常规的扩产,而反观国轩,也在扩产,但是是一步一个脚印,扩产速度远不如宁德时代和沃特玛凶猛。宁德时代和沃特玛一方面扩产,一方面低价抢市场,所以国轩继续保持着较好的利润。
1、行业前景及国轩产能规划:根据十三五规划,到 2020 年新能源汽车出货量达到 200 万辆。我们预测电池的需求将超过 100GWh,4 年复合增速接近 40%。受到政策推动,电池技术将不断进步,价格不断下降。国轩高科在动力电池领域有先发优势,技术能力突出,在价格下降情况下,仍能保证高毛利水平,毛利率相比同业高出 10 个百分点。公司年底产能达到 9GWh,明年达到 13GWh,2020 年产能将达到 30GWh,规模及成本优势将使公司充分受益行业增长。
2、布局上游产业链:公司积极进入上游材料行业,目前 LFP 正极材料达到完全自供,三元正极材料今年 10 月份投产 3000 吨,明年达 1 万吨产能,与星源材质合资 8000 万平湿法隔膜产线也已经投产。最近国轩高科拟与比亚迪等合作成立公司,从事于锂离子电池三元正极材料前驱体项目。公司三元电池领域除核心正极材料完全自产,近期或还有其他材料投资布局。经测算,公司毛利率水平将维持在 35% 以上。等到公司的隔膜和三元正极材料完成自供后,毛利率将会明显回升。
3、绑定下游优质客户:参股北汽新能源,与上汽战略合作,进入宇通、吉利配套体系,再加上原有奇瑞、江淮、众泰等长期合作客户。
4、同行业对比1)、与坚瑞沃能对比:负债及应收账款:沃特玛 2016 年度实现净利润
9.27 亿,与国轩高科差不多,但是净利润现金含量就要差很多了。截至 2016 年 12 月 31 日,沃特玛应收账款净额为 507,9
12.13 万元,较上年增长了 2
85.68%。国轩高科为 24 亿元,足足高了 2 倍。沃特玛 2015 年末、2016 年末负债总额分别为 1,175,9
57.34 万元、318,9
52.45 万元,而国轩高科仅仅由
36.7 亿元增加到
62.5 亿元。
经营现金流:经营现金流量净额由三季末的
0.68 亿元回升到 16 年底的
12.747 亿元,大幅高于净利润
10.309 亿元,净利润现金含量达到 1
23.6%,且经营现金流入大于营业收入,说明销售能及时回款,销售质量高,收入不是通过向下游压货形成的,且企业对上游供应商议价能力强,能通过增加应付账款的形式将上游的应收账款向下游转嫁。而坚瑞沃能的 2016 年经营现金流为 -215377 万元。
2)、研发费用比较:国轩高科 2016 年度研发费用
3.3 亿元,占营业收入的
6.9%,同期$ 坚瑞沃能 ( SZ300116 ) $
1.66 亿元,只有国轩的 50%,$ 亿纬锂能 ( SZ300014 ) $
1.16 亿元,只有国轩的 35%,有较大差距。随着公司之间规模差距的继续拉大,大家都以营业额的 5% 投入研发,研发投入的拉大将不可避免,而电池制造作为资本与技术双密集型的行业,技术进步的空间大、难度大,绝非普通低技术含量的零部件所能比拟,如果连续多年研发落后,在能量密度、安全性、循环寿命、衰减特性、一致性、充放电倍率等各个重要指标上全面落后,那就将持续地难以进入主流车厂的供应链,后续也就会产生明显的马太效应。
3)、净利率比较:坚瑞沃能 2016 年净利率只有
9.2%,亿纬锂能
17.3%,这两家已经算是行业比较优秀的企业了,即使他们,按照目前的趋势,净利率到 2018 年底恐怕也只能到 5% 左右,其它非上市的更小的公司,就更不用说了,而国轩高科的净利率是
18.5%。4)、未来行业竞争:主要是宁德时代、国轩的竞争。竞争主要就是技术、客户、服务、资金的竞争。国轩在这几方面均有数一数二的竞争力,技术属于国家扶植企业,有稳定的客户,同时参股新能源汽车企业,如北汽,国轩一方面有上市的融资优势,另外,有丰富的利润形成自我造血的内生增长发展。国轩高科的技术优势、材料自供应能够让国轩高科立于不败之地,而且在未来行业洗牌中发挥优势,稳定在第一阵营,甚至可能在第一阵营中位居前列。
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