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近日,人社部印发了《关于印发〈国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险品目录(2017 年版)〉的通知》(人社部发〔2017〕15 号),正式公布了 2017 年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险品目录。此次品目录调整是根据中心、国务院总体部署和人社部相关工作安排进行的,由来自全国各省(区、市)的近 4 千名临床医生、师以及医保管理专家通过多轮评审产生。
2017 年版品目录由凡例、西、中成和中饮片四部分组成。凡例是对品目录的编排格式、名称剂型规范、限定支付范围等内容的解释和说明,西部分包括了化学和生物制品,中成部分包括了中成和民族,中饮片部分采用排除法规定了基金不予支付费用的饮片。西和中成部分共收载品 2535 个,较 2009 年版目录增加了 339 个,增幅约 15.4%。其中西部分 1297 个,中成部分 1238 个(含民族 88 个)。中饮片部分未作调整,仍沿用 2009 年版品目录的规定。此外,经过专家评审同步确定了 45 个拟谈判品,均为临床价值较高但价格相对较贵的专利、独家品。下一步将确认企业是否具有谈判意向后,向社会公布拟谈判品名单并按相关程序组织谈判。官网链接:
15.http://www.mohrss.gov.cn/SYrlzyhshbzb/dongtaixinwen/buneiyaowen/201702/t20170223_266787.html
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近日,人社部印发了《关于印发〈国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险品目录(2017 年版)〉的通知》(人社部发〔2017〕15 号),正式公布了 2017 年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险品目录。此次品目录调整是根据中心、国务院总体部署和人社部相关工作安排进行的,由来自全国各省(区、市)的近 4 千名临床医生、师以及医保管理专家通过多轮评审产生。
2017 年版品目录由凡例、西、中成和中饮片四部分组成。凡例是对品目录的编排格式、名称剂型规范、限定支付范围等内容的解释和说明,西部分包括了化学和生物制品,中成部分包括了中成和民族,中饮片部分采用排除法规定了基金不予支付费用的饮片。西和中成部分共收载品 2535 个,较 2009 年版目录增加了 339 个,增幅约 15.4%。其中西部分 1297 个,中成部分 1238 个(含民族 88 个)。中饮片部分未作调整,仍沿用 2009 年版品目录的规定。此外,经过专家评审同步确定了 45 个拟谈判品,均为临床价值较高但价格相对较贵的专利、独家品。下一步将确认企业是否具有谈判意向后,向社会公布拟谈判品名单并按相关程序组织谈判。官网链接:
15.arc_13">
一、根据东兴证券医组张金洋团队初步整理:从目前新版目录发布的情况来看,已经整理出 14 个直接进入新版医保目录的品种(不完全统计),持续强烈推荐!品种包括:缩宫素喷雾剂、富马酸依美斯汀缓释胶囊(限二线用)、妇阴康洗剂、除湿止痒软膏、颈通颗粒、小儿金翘颗粒、疤痕止痒软化乳膏、延丹胶囊、尿塞通、异维 A 酸凝胶 & 软胶囊、复方银花解颗粒、皮敏消胶囊、克林霉素磷酸酯片 & 胶囊、地氯雷他定片(限二线用)。
最受益公司(按目前梳理品种多少):亿帆医
13、复星医
7、益佰制
6、康缘业 6,恒瑞医 6,海正业 6,人福医
5、易明医 3。【亿帆医】(13 个品种 14 个剂型):缩宫素喷雾剂、富马酸依美斯汀缓释胶囊、妇阴康洗剂、除湿止痒软膏、颈通颗 粒、小儿金翘颗粒、疤痕止痒软化乳膏、延丹胶囊、异维 A 酸凝胶、复方银花解颗粒、皮敏消胶囊、克林霉素磷 酸酯胶囊 & 片、地氯雷他定
【益佰制】(6 个):艾愈、理气活血丸、妇科调经滴丸、洛铂、丹灯通脑滴丸、康赛迪解禁、艾迪没有调出目录【康缘业】(6 个):龙血通络胶囊,七味通痹口服液 ,大株红景天胶囊 ,杏贝止咳颗粒 ,桂枝茯苓、九味熄风颗粒【人福医】(5 个):氢吗啡酮、纳布啡、复方高滋斑片、护肝布祖热颗粒、石榴补血【海正业】(4 个):替加环素,伊达比星,美罗培南,重组人Ⅱ型肿瘤坏死因子受体
【易明医】(3 个):米格列醇片,红金消结片,瓜蒌皮注射液【恒瑞医】(2 个):艾瑞昔布、右美托咪定【华润双鹤】(2 个):匹伐他汀、珂立苏【翰宇业】(2 个):特力加压素、依替巴肽【景峰医】(2 个):榄香烯、镇痛活络酊【昆集团】(2 个):灯银脑通胶囊、天麻素【亚宝业】- 儿童清咽解热口服液【汉森制】- 天麻醒脑胶囊
【北陆业】- 九味镇心颗粒【千金业】- 妇科断红饮胶囊【丽珠集团】- 艾普拉唑【恩华业】- 右美托咪定【葵花业】- 小儿肺热咳喘颗粒【佐力业】- 灵泽片【仙琚制】- 康酸莫米松【天士力】- 消渴清颗粒【健民集团】- 龙牡壮骨颗粒【贝达业】- 埃克替尼【华海业】- 厄贝沙坦氢氯噻嗪【羚锐制】- 结石康胶囊【海思科】- 多拉司琼【常山业】- 那曲肝素钙
二、对于医行业的投资机会,海通证券医组余文心团队,坚定看多医板块行情。看多理由如下:市场风格切换 医股仓位较低 全面看多医板块。回顾美股和 A 股,医板块皆为长牛板块,牛股辈出。但是从去年底开始的一波回调中,医股跌幅较大。从 2016 年 12 月以来,医生物指数(申万)下跌
5.7%,在 28 个一级行业中,涨幅排名倒数第 4,仅次于传媒、计算机、通信。今年 2 月以来,医股表现更差,涨幅排名下跌至倒数第 3,仅次于传媒和银行。
我们明锐觉察到 2 月以来,市场偏好发生较大变化,成长股、消费股投资热情升温,家电、食品饮料、综合涨幅居前(申万一级行业指数),电子、计算机涨幅排名有较大提升。从医股持仓来看,2016 年 Q4 医股持仓比例接近 11%,扣除医基金后持仓比例约为
7.5%,处于 2013 年以来的相对低位。我们认为近期医股表现欠佳,主要因为市场因素,目前属于市场风格切换期,医股涨幅靠后," 性价比 " 提高,是全面布局医股的好时机。
政策迎来拐点 2017 年开启行业政策大年。我们认为每一波政策都会催生新的投资机会,优先审批、医保目录调整、新一轮招标加速、两票制这些利好政策会在 2017 年逐步落地,带来新的机会。以前的招标降价、医保控费等政策的影响已经被市场消化,预期充分,2017 年医行业迎来政策拐点,开启政策大年。估值跌至低位 行业增速回暖 医保盈余扩大 行业景气度远比预期好。从估值来看,目前医板块(不含原料)为 38 倍左右,为 2015 年以来的相对低位。从行业来看,我们判断 2017 年医行业收入利润增长加速,行业维持高景气度并持续向好。一方面,国家统计局数据显示,2016 年医制造业收入增长
9.7%,较 2015 年提升
0.6 个百分点,利润总额增速
13.9%,较 2015 年提升
1.0 个百分点,收入利润增速均有所上升。另一方面,从 2015 年以来,医保基金收入增速连续两年高于支出增速,医保盈余扩大,医保收支压力逐渐改善,行业支付能力不断提升。我们判断医股票估值跌至相对低位,行业增速回暖,行业景气度远比预期好,投资价值凸显。
相关风险提示:政策推动不及预期,政策变动风险,行业增速下滑。附东兴证券医组整理的前期重点关注品种速览。如有遗漏或错误,请详细阅读人社部官网:http://www.mohrss.gov.cn/gkml/xxgk/201702/t20170223_266775.html1、丽珠集团 - 艾普拉唑 - 进入翰宇业 - 特利加压素 - 进入恩华业 / 恒瑞医 - 右美托咪定 - 进入
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2017 年版品目录由凡例、西、中成和中饮片四部分组成。凡例是对品目录的编排格式、名称剂型规范、限定支付范围等内容的解释和说明,西部分包括了化学和生物制品,中成部分包括了中成和民族,中饮片部分采用排除法规定了基金不予支付费用的饮片。西和中成部分共收载品 2535 个,较 2009 年版目录增加了 339 个,增幅约 15.4%。其中西部分 1297 个,中成部分 1238 个(含民族 88 个)。中饮片部分未作调整,仍沿用 2009 年版品目录的规定。此外,经过专家评审同步确定了 45 个拟谈判品,均为临床价值较高但价格相对较贵的专利、独家品。下一步将确认企业是否具有谈判意向后,向社会公布拟谈判品名单并按相关程序组织谈判。官网链接:
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【易明医】(3 个):米格列醇片,红金消结片,瓜蒌皮注射液【恒瑞医】(2 个):艾瑞昔布、右美托咪定【华润双鹤】(2 个):匹伐他汀、珂立苏【翰宇业】(2 个):特力加压素、依替巴肽【景峰医】(2 个):榄香烯、镇痛活络酊【昆集团】(2 个):灯银脑通胶囊、天麻素【亚宝业】- 儿童清咽解热口服液【汉森制】- 天麻醒脑胶囊
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二、对于医行业的投资机会,海通证券医组余文心团队,坚定看多医板块行情。看多理由如下:市场风格切换 医股仓位较低 全面看多医板块。回顾美股和 A 股,医板块皆为长牛板块,牛股辈出。但是从去年底开始的一波回调中,医股跌幅较大。从 2016 年 12 月以来,医生物指数(申万)下跌
5.7%,在 28 个一级行业中,涨幅排名倒数第 4,仅次于传媒、计算机、通信。今年 2 月以来,医股表现更差,涨幅排名下跌至倒数第 3,仅次于传媒和银行。
我们明锐觉察到 2 月以来,市场偏好发生较大变化,成长股、消费股投资热情升温,家电、食品饮料、综合涨幅居前(申万一级行业指数),电子、计算机涨幅排名有较大提升。从医股持仓来看,2016 年 Q4 医股持仓比例接近 11%,扣除医基金后持仓比例约为
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政策迎来拐点 2017 年开启行业政策大年。我们认为每一波政策都会催生新的投资机会,优先审批、医保目录调整、新一轮招标加速、两票制这些利好政策会在 2017 年逐步落地,带来新的机会。以前的招标降价、医保控费等政策的影响已经被市场消化,预期充分,2017 年医行业迎来政策拐点,开启政策大年。估值跌至低位 行业增速回暖 医保盈余扩大 行业景气度远比预期好。从估值来看,目前医板块(不含原料)为 38 倍左右,为 2015 年以来的相对低位。从行业来看,我们判断 2017 年医行业收入利润增长加速,行业维持高景气度并持续向好。一方面,国家统计局数据显示,2016 年医制造业收入增长
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0.6 个百分点,利润总额增速
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1.0 个百分点,收入利润增速均有所上升。另一方面,从 2015 年以来,医保基金收入增速连续两年高于支出增速,医保盈余扩大,医保收支压力逐渐改善,行业支付能力不断提升。我们判断医股票估值跌至相对低位,行业增速回暖,行业景气度远比预期好,投资价值凸显。
相关风险提示:政策推动不及预期,政策变动风险,行业增速下滑。附东兴证券医组整理的前期重点关注品种速览。如有遗漏或错误,请详细阅读人社部官网:arc_22">华润双鹤 / 京新业 - 匹伐他汀 - 进入葵花业 - 小儿肺热咳喘颗粒 - 进入亿帆医 - 复方银花解颗粒 - 进入亿帆医 - 皮敏消胶囊 - 进入恒瑞医 - 艾瑞昔布 - 进入(限二线用)华润双鹤 - 珂立苏 - 进入(限新生儿)亿帆医 - 缩宫素喷雾剂 - 进入(乙类)亿帆医 - 富马酸依美斯汀缓释胶囊 - 进入(限二线用)康弘业 - 康柏西普 - 不在目录中(大概率谈判)
恒瑞医 - 阿帕替尼 - 不在目录中(大概率谈判)亿帆医 - 复方黄黛片 - 不在目录中(大概率谈判)
2、人福医 - 氢吗啡酮 - 进入人福医 - 纳布啡 - 进入亚宝业 - 儿童清咽解热口服液 - 进入益佰制 - 艾愈 - 进入益佰制 - 理气活血丸 - 进入益佰制 - 妇科调经滴丸 - 进入益佰制 - 洛铂 - 进入汉森制 - 天麻新脑胶囊 - 进入
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3、益佰制 - 丹灯通脑滴丸 - 进入(贵州民族业股份有限公司,益佰全资子公司)健民集团 - 龙牡壮骨颗粒 - 进入(限小儿佝偻病 )天士力 - 消渴清颗粒 - 进入(限阴虚热盛兼血淤证的Ⅱ型糖尿病患者)贝达业 - 埃克替尼 - 进入(限 EGFR 基因敏感突变的晚期非小细胞肺癌)海正业 - 替加环素 - 进入(限适应症)
海正业 - 伊达比星 - 进入(限二线用)海正业 - 美罗培南 - 进入(限重症感染)海正业 - 重组人Ⅱ型肿瘤坏死因子受体 - 抗体融合蛋白 - 进入(限适应症)羚锐制 - 结石康胶囊 - 进入华海业 - 厄贝沙坦氢氯噻嗪 - 进入景峰医 - 榄香烯 - 进入(限晚期食管癌或晚期胃癌改善症状的辅助治疗)康缘业 - 龙血络通胶囊 - 进入康缘业 - 七味通痹口服液 - 进入
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4、【景峰医】- 镇痛活络酊 - 进入【昆集团】- 灯银脑通胶囊 - 进入
【昆集团】- 天麻素 - 进入【翰宇业】- 依替巴肽 - 进入【常山业】- 那曲肝素钙 - 进入【易明医】- 米格列醇片 - 进入【易明医】- 红金消结片进入【易明医】- 瓜蒌皮注射液 - 进入
5、【华东医】- 达托霉素 - 进入【复星医】- 非布司他、培美曲塞、匹伐他汀、环丝氨酸、依诺肝素钠 , 重组人促红素(CHO 细胞)、复方芦荟胶囊 - 进入
【丽珠集团】- 小儿肺热咳喘颗粒 - 进入【海正业】- 腺苷蛋氨酸片 & 注射剂 - 进入(限肝硬化及妊娠期内的肝内胆汁淤积 )【浙江震元】- 腺苷蛋氨酸片 & 注射剂 - 进入(限肝硬化及妊娠期内的肝内胆汁淤积 )【海正业】- 环丝氨酸 - 进入$ 人福医 ( SH600079 ) $$ 益佰制 ( SH600594 ) $$ 亿帆医 ( SZ002019 ) $@今日话题 @不明真相的群众 @黄建平 @万法归宗 @DAVID 自由之路 @流水白菜 @庚白星君

